长城证券行业研究高乐股份战略转型锂电赛道开启成长新征程——中小市值行业动态点评中小市值刘鹏蔡航 20230119

来源:常见问题 时间:2023-11-23 02:38:01 点击:

  日,高乐股份发布了重要的公告,公司与义乌经济技术开发区管理委员会经友好协商一致达成的框架性投资意向,拟于义乌经济技术开发区投资建设

  n高乐股份为国内电子电动塑胶玩具出口有突出贡献的公司。公司是玩具行业中拥有自主品牌、研发能力强、销售网络广泛、生产技术处于行业领头羊的企业之一。公司自有品牌“GOLDLOK”享有较高市场知名度,已形成研发、设计、模具制造、生产、销售的完整产业体系,品类覆盖电子电动玩具、塑胶玩具、毛绒玩具、益智玩具、智能互动玩具、知名IP形象授权玩具、礼品等,规格超过1000种。

  n受国外疫情、地区冲突加剧、行业下滑等因素影响,近年来高乐股份盈利能力受阻。2019-2021年,公司连续三年营收及归母净利润有所下滑。2022年前三季度,公司实现营业收入、归母净利润分别为2.57亿元、-0.56亿元,同比下降24.39%、41.05%。

  n优质股东华统集团入主,或将开辟公司发展新纪元。华统集团为农业产业化国家重点农业有突出贡献的公司,重点围绕养殖、饲料等农业产业进行产业布局和投资,旗下核心子公司华统股份是农业产业化国家重点有突出贡献的公司、浙江省规模化畜禽屠宰有突出贡献的公司,是国内第一家以生猪屠宰加工为核心业务的A股上市公司。依据公司公告,本次收购完成后,华统集团将成为高乐股份控制股权的人,持有公司41,676.80万股股份,占公司发行后总股本的33.85%。

  n战略转型锂电赛道,拟投资约20亿元建设2GWH纳米固态电池项目。依据公司公告,控制股权的人华统集团积极寻找探索合适的转型发展趋势,结合公司目前的发展现状及华统集团自身的技术储备、前期市场调查与研究和技术咨询情况,并和相关政府单位积极洽商,确定了以纳米固态电池为基本的产品的发展思路。纳米固态电池生产项目计划分两期建设,分别为一期1GWh产线个月)完成电池产品下线个月)完成生产线个月)完成电池产品下线个月)完成生产线优化。n固态电池优势显著,纳米固态电池是固态电池的前沿产品。与传统锂电池相比,固态电池具有不可燃、耐高温、无腐蚀、不挥发的特性,有很大效果预防电解液漏液造成电池燃爆的安全问题。性能方面,分子结构决定固态电池在单位体积内的包含的能量上具有天然优势,固态电池具有单位体积内的包含的能量更高、电池容量更大、电量不受低温影响、寿命更加长等优势。相比传统锂电池250Wh/kg的单位体积内的包含的能量,固态电池单位体积内的包含的能量目前已经接近400Wh/kg。纳米固态电池基于高比能的硅基负极及富锰正极,使用先进的纳米化及在线聚合技术,明显提高固态电池的比能量及安全性,在军用和民用领域均有适用场景,主要使用在于单兵高比能武器、边疆哨所离网电力系统、大规模储能系统、动力电池等。风险提示:收购进度没有到达预期,战略转型没有到达预期,纳米固态电池项目进展速度没有到达预期,新业务研发、生产及市场拓展等没有到达预期。